如何不让“股价成身价，融资变盈利”?黄志明代表建议——

　　尽早发行“优先股”，做实资本市场

　　本报记者 蒙志军

　　对于中国的资本市场，全国人大代表黄志明一直有种深切的忧虑。今年来北京参加全国两会，他带来了《做实资本市场，促进实业兴邦》的建议。

　　要从根源抓起

　　资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，股票市场占据主导地位。从一定程度上来讲，股票市场的发展可以丰富金融资产结构、放大社会储存范围，从而为企业发展和经济增长提供递增的资本支持。

　　多年来，黄志明代表一直在观察分析资本市场尤其是股票市场的发展变化。他说，我国股票市场自1991年成立以来，已经历了几十年的发展过程。在这过程中确实存在一些问题，“‘股价成身价、融资变盈利’的现象屡见不鲜。一些企业把股市当成了圈钱的好场所，一些个人投资者把股市当成了赌博的生财之道。资本市场尤其是股市的管理如不从根源上抓起，将给国家和人民利益带来灾难性的损失。”

　　股市种种乱象

　　采访中，黄志明代表一一列举当前股市的种种乱象——

　　在扩大再生产的经营发展过程中遇短期资金缺乏，外表看似红火，想迅速扩大且又没有充足抵押物的企业，一般都走上市融资的道路;

　　有些面临破产的企业，已不可能从银行等渠道贷款融资，抱着“赌一把”的心态，走向资本市场以实现其圈钱的目的;

　　空壳公司借壳上市。在调查中发现，一些企业完全没有任何实体，甚至连办公场地都是租赁来的，却利用自身暂时的所谓品牌价值欺骗市场，利用一些中小投资者的投机心理上市;

　　一些地方政府为了政绩和税源，盲目引导一些并无真正实力的企业上市。

　　“如何规范股市管理，实现国家、上市企业与股民之间的三赢?”黄志明呼吁，要尽早发行“优先股”，做实资本市场，促进实业兴邦。

　　建言制度设计

　　何谓“优先股”?黄志明代表解释，“优先股”要求上市公司发行股的控股股东，应对股票持有人保证其本金和最低红利;上市公司盈利小于银行存款利率或者不盈利的，上市公司要根据银行的存款利息标准、时间的长短，付给发行股持有人即散户的红利(散户投资应在满一年的结算期内方可结算);上市公司盈利或盈利大于银行年存款利率，则按证监会的要求分取红利。

　　2010年、2011年，黄志明代表连续两次建议修改《证券法》、建立中国特色的资本市场新模式。2011年5月，中国证监会回复：《公司法》第132条规定：“国务院可以对公司发行本法规定以外的其他种类的股份，另行作出规定。”这为在我国境内发行优先股等“非标准”股票预留了制度空间。

　　2012年，黄志明代表再次提出“由国务院法制部门牵头新增设‘诚信股’，建立中国特色的资本市场新模式”的建议。当年7月，中国证监会就此作出答复：建议中提出的“诚信股”具有“保证金和最低红利”以及优先受偿的特点，其股份类别与法律意义上的“优先股”存在许多相似之处。这一建议对完善我国公司法律制度，健全资本市场法律法规体系具有积极的意义。并承诺：“为进一步丰富上市公司股份类型，拓展投资者选择范围，将积极配合有关部门在充分研究借鉴境外有关优先股制度设计、客观分析我国公司发展实践特点的基础上，根据《公司法》的授权推动制定出台优先股的具体规定。”

　　黄志明代表说，“优先股”发行后，上市公司融资渠道将越来越宽，股民的积极性将越来越高，圈钱的公司基本不再进入，政府不再为资本市场买单，不管世界资本市场多乱中国市场不受影响，部分股民的投机行为将变成长效投资行为。

　　(本报北京3月10日电)